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造纸业一季度景气度爆棚,但四月初涨价函探风预计难以落地!
 
http://www.paper.com.cn  2018-04-16 纸箱微视界

  4月10日,岳阳林纸率先发布业绩公告,公司2018年一季度净利润同比增加866.77%到1002.21%。无疑透露出了造纸行业一季度的景气程度。即便如此,二级市场却并不买账。年初以来,造纸股的走势与行业的高景气度出现明显背离。另外4月份处于需求淡季,故4月份瓦楞纸及箱板纸价格仍然存在下行压力。

  造纸业一季度景气度爆棚

  清明节后,国内多家造纸厂集体发布涨价函,对文化纸、包装纸和特种纸等品种分别进行了每吨100元至200元不等的上调。

  4月10日,岳阳林纸率先发布业绩公告,公司2018年一季度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加1.28亿元到1.48亿元,同比增加866.77%到1002.21%。

  出现如此大幅增速,虽然受到公司2017年同期利润基数过低的影响,但是岳阳林纸大幅增加的扣非后净利润,无疑也透露出了造纸行业一季度的景气程度。

  岳阳林纸微信公众号4月9日发布的一则消息便足以说明,“2018年3月,岳阳分公司造纸事业五部创造了两项纪录,一是产量创新高,累计产纸21773吨,超产1840吨;二是单月非生产时间最低,总非生产时间38.9小时,是10年单月新低……”

  而对于一季度业绩增长,上市公司则将其归结为,“所在造纸行业执行供给侧改革、国家环保政策趋严、淘汰落后产能等因素的影响,母公司纸产品市场向好,产品销售价格持续提高。”

  心态变化:应对暴涨暴跌现象,下游威尼斯人娱乐网采取“随采随用”策略

  “一季度存在春节效应,很多造纸威尼斯人娱乐网提前进行检修,导致社会库存下降较多。春节后,下游开始备货,所以很多威尼斯人娱乐网便顺势提价,进而产生了一个备货的小高峰。”百川资讯造纸行业分析师芦亚亚对一季度纸价这样解释。

  即便如此,二级市场却并不买账。年初以来,造纸股的走势与行业的高景气度出现明显背离。

  数据显示,截至4月10日,A股造纸板块下跌了5.43%,其中岳阳林纸下跌3.89%、博汇纸业下跌了7.77%,H股的玖龙纸业同期也出现了一定幅度的下跌。

  下游威尼斯人娱乐网应对原纸价格暴涨暴跌现象的心态逐渐趋于理性。从下游威尼斯人娱乐网春节前后采购原纸情况来看,2018年下游威尼斯人娱乐网的心态较2017年有明显变化。主要因为去年部分下游威尼斯人娱乐网储备原纸过多,去年四季度旺季期间瓦楞纸及箱板纸价格不涨反跌,造成下游威尼斯人娱乐网四季度以消化高价原料为主。

  为避免以上事情发生,2018年下游威尼斯人娱乐网采购更加谨慎,尤其上半年淡季时期以储备正常库存为主,部分下游威尼斯人娱乐网采取随采随用策略。

  4月瓦楞箱板纸价仍存下行压力,但要高于去年同期

  下游威尼斯人娱乐网采购心态趋于理性,不再大量储备原纸库存。尽管四月初多家中小纸厂开始提价探风,但毕竟处于需求淡季,故4月份瓦楞纸及箱板纸价格仍然存在下行压力。这波涨价恐怕最终难以落地。不过因2018年原料废纸价格持续处于中高位水平,故4月份瓦楞纸及箱板纸价格下行空间不大。

  一般而言,造纸行业从4月下旬开始,国内造纸行业开始进入消费淡季,直至每年的7月下旬消费才会开始回暖。

  “具体也要分纸种,比如包装纸四五月份就是一个小旺季。”芦亚亚表示,从供需关系来看,二季度下游需求会受季节性因素整体走弱,但是上游供应端也面临着因环保、排污因素收缩的可能,尤其是部分中小型纸企。

  今年3月底,浙江富阳市金昌纸业等三家公司便曾发布通知称,因杭州市富阳区江南新城建设需要进行停产,并成立清算组进行债务清偿。

  “目前纸企挺价意愿比较强,但是最终还取决于需求的下降幅度究竟有多大。”苗云萍表示,即使二季度纸价走低,但是考虑价格仍要高于去年同期,威尼斯人娱乐网盈利能力下滑幅度也会弱于去年二季度。


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